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AWD Holding "overweight"
15.08.2007
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Das Researchteam von J.P. Morgan Securities stuft die Aktie der AWD Holding (ISIN DE0005085906 / WKN 508590) weiterhin mit "overweight" ein.
Die EPS-Schätzung der Analysten für die Fiskaljahre 2007 und 2008 werde von 1,87 EUR auf 1,81 EUR bzw. von 2,35 EUR auf 2,30 EUR gesenkt, um ein langsameres Wachstum in Deutschland und niedrigere Margen in Großbritannien widerzuspiegeln, während in Österreich und Zentral- und Osteuropa jedoch höhere Margen und ein stärkeres Wachstum zu erwarten seien. Aus den revidierten EPS-Prognosen der Analysten ergebe sich ein KGV von 15,2 und 12,0 für die Fiskaljahre 2007 und 2008. Das EPS des Fiskaljahres 2006 habe 1,47 EUR betragen.
Die niedrigere Marge des deutschen und britischen Geschäfts sei auf zusätzliche Kosten für Regulierungsmaßnahmen in Höhe von 3 Mio. EUR zurückzuführen, wobei das Unternehmen im dritten Quartal von weiteren Kosten in Höhe von 1 Mio. EUR für das britische Geschäft ausgehe. Die Analysten würden den starken Free Cash Flow je Aktie von 1,26 EUR im ersten Halbjahr 2007 hervorheben, welcher für eine Sonderdividende verwendet werden könnte. Man prognostiziere für das Jahr 2007 eine Ausschüttungsquote von 94,0% und merke an, dass das DPS/FCF-Verhältnis im vergangenen Jahr bei 63,4% gelegen habe. Das Kursziel der Aktie werde von 41,50 EUR auf 40,70 EUR gesenkt.
In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Aktienexperten von J.P. Morgan Securities für das Wertpapier von AWD Holding unverändert "overweight". (Analyse vom 15.08.07) (15.08.2007/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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